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黃金交易提醒:貿易樂觀情緒打壓金價!但凈多頭持倉不降反升 黃金料圍繞1500震蕩加劇

來源: 2019-11-05 10:44:19

  11月5日訊—— 因國際貿易樂觀情緒升溫,全球股市大漲,對黃金構成壓力。此前美聯儲內部進一步就暫緩降息達成了共識也支撐了美元。不過總體而言,黃金仍持穩于1500美元上方。除了全球制造業疲軟以及經濟放緩的憂慮依舊明顯,同時對沖基金似乎仍未放棄持有黃金凈多頭頭寸,因此除非近期全球經濟數據出現明顯回升,料黃金將繼續得到支撐。日內關注美國ISM非制造業PMI數據。

  周二(11月5日)現貨黃金窄幅震蕩,現報1507.32美元,跌幅0.17%。

  因國際貿易樂觀情緒升溫,全球股市大漲,對黃金構成壓力。此前美聯儲內部進一步就暫緩降息達成了共識也支撐了美元。

  不過總體而言,黃金仍持穩于1500美元上方。除了全球制造業疲軟以及經濟放緩的憂慮依舊明顯,同時對沖基金似乎仍未放棄持有黃金凈多頭頭寸,因此除非近期全球經濟數據出現明顯回升,料黃金將繼續得到支撐。但短時間需警惕黃金仍有跌破1500美元并下探1480美元的風險。

  日內關注美國ISM非制造業PMI數據。

  國際貿易樂觀情緒推動全球股市大漲施壓金價

  因國際貿易樂觀情緒,推動資金繼續流入股市,美國三大股指繼續走高,除了標普500六個交易日中五個交易日刷新歷史新高,道瓊斯工業平均指數7月以來首次創下紀錄新高。標普500指數上漲0.4%,報3078.27點;道瓊斯工業平均指數上漲0.4%,報27462.11點;納斯達克綜合指數上漲0.6%,報8433.2點。

  同時受風險偏好回升的影響,美債收益率也小幅走高。5年期國債收益率上漲5.08個基點,報1.5932%;10年期國債收益率上漲6.67個基點,報1.7770%;30年期國債收益率上漲7.33個基點,報2.2630%。

  總體而言受市場風險偏好回升的影響,現貨黃金小幅走低,最低觸及1504.50美元一線。如果近期市場風險偏好進一步回升黃金或測試1500一線的支撐。

  美國耐用品和工廠訂單數據均表現不佳限制黃金跌幅,日內關注ISM非制造業PMI

  因此前美國非農就業數據好于預期以及美聯儲官員輪番表示暫緩降息,美元從連續5天的下跌走勢穩定下來,目前已經收復97.5關口,這也對黃金構成部分壓力。

  但是黃金仍持穩于1500美元上方,總體上行的走勢沒有改變,因市場對于美國經濟前景仍抱有疑慮。

  上周五盡管非農數據意外好于預期,但是因制造業數據連續三個月收于榮枯線水平下方,這使得黃金一度刷新一周高點。

  而周一公布的耐用品訂單終值較前值小幅下修至-1.2%,分項數據來看扣除運輸耐用品訂單月率終值和扣除飛機非國防耐用品訂單月率終值均錄得下修,暗示美國經濟已經受到國際貿易局勢的負面影響。

  而另一項反映制造業狀況的美國9月工廠訂單月率亦不及預期和前值,連續兩個月處于負值區域,暗示美國制造業處于進一步收縮的狀態。

  日內關注美國的ISM非制造業PMI,此前該數據錄得三年最低水平,這被市場視作是美國制造業疲軟進一步傳導至服務業的表現。因此如果日內該數據依舊疲軟,可能會強化市場對于美國經濟衰退的憂慮,進一步提振金價。

  但是如果該數據好于預期,可能會部分抵消此前制造業數據不佳的影響,料黃金有跌破1500美元的風險。

  美歐貿易局勢好轉、歐洲經濟數據改善、拉加德試圖彌合歐洲央行分歧也提振風險偏好

  另一個施壓金價的因素是歐洲經濟數據有所改善。

  周一公布的法國、德國和歐元區制造業PMI數據均好于預期。分析人士認為,歐元區周一發布的各項PMI終值數據顯示,相比上月公布的初值,這項反映各國經營運行狀況的數據得到了小幅上修,顯示經濟惡化程度未如預期繼續加深。

  尤其是在美歐近期貿易關系出現明顯改觀的情況下。此前美國商務部長羅斯表示,在與歐盟、日本和韓國的汽車生產商進行了“良好對話”后,美國或許無需在本月稍晚對進口汽車課征關稅。美國必須在11月14日前決定是否以威脅美國國家安全為由,對進口汽車和零部件征收最高25%的關稅。相關關稅已推遲六個月征收,貿易專家認為可能會再度推遲。

  受此影響,歐洲股市收在近兩年最高水準,受助于對貿易談判的樂觀情緒,愛爾蘭瑞安航空公布強勁業績,帶動愛爾蘭股市升至逾一年高位。受關稅影響較大的歐洲礦業股和汽車及零配件股跳漲近3%,推動泛歐STOXX 600指數上漲1%,創下2018年1月以來最高水平。法國股市大漲1.08%,觸及12年高位,德國股市上揚1.35%,收在去年6月以來最高水平。

  同時盡管新上任的歐洲央行行長拉加德在講話中沒有提及貨幣政策。但是她高度贊揚了德國前財長朔伊布勒對歐洲團結做出的努力,以及讓東西德在柏林墻倒塌后重新團結在一起的政治才能。

  目前為德國聯邦議院議長的朔伊布勒在擔任德國財長期間經常批評歐洲央行,而兩名代表德國的歐洲央行管委也經常反對歐洲央行前總裁德拉吉的寬松貨幣政策。拉加德被視為有意協調歐盟的內部關系。

  此前歐洲前央行行長德拉基表示如果財政盈余的國家出臺刺激計劃,那么將很快看到利率上升。因此拉加德彌合各方關系或考慮為出臺財政刺激做準備,這可能會進一步提振市場對于歐洲經濟復蘇的樂觀預期,進一步施壓金價。事實上周一公布的11月歐元區投資者信心跳升至6月以來最高。

  不過IHS Markit認為10月歐元區制造業采購經理人指數(PMI)終值為45.9,僅略高于9月創下的七年低點45.7,連續第九個月低于50榮枯分水嶺。調查中的其他前瞻性指標顯示,雖然10月工廠連續第四個月降價,但歐元區制造業狀況不會很快出現任何好轉。因此在歐洲經濟出現進一步好轉的跡象之前,料仍將限制歐洲黃金市場跌幅。

  美聯儲內部進一步就暫緩降息達成共識

  繼上周五多名美聯儲官員表示將暫緩降息后,日內這種論調得以延續。

  一直被視為鴿派額美聯儲官員卡什卡里表示,他對聯邦公開市場委員會在上周今年第三次降息后所處的政策位置感到“放心”。?

  卡什卡里指出,“我對委員會過去一年的行動方式感到非常滿意。利率前景發生了相當大的變化,從去年12月的加息到后來的三次降息,目前而言將會按兵不動一段時間。對我來說,我仍然認為風險的平衡有點偏向下行;而且我認為,不必要降息的成本要比不降息的成本要低得多。”?

  卡什卡里重申他在通貨膨脹率回到2%目標之前不會加息的觀點,并說“應該從某種意義上進行自我監督并做出這種承諾”。卡什卡里明年在聯邦公開市場委員會(FOMC)有投票權,他在2017年三次投出異議票,都是反對加息。

  美聯儲戴利也表示降息力度已夠,但美聯儲將保持警惕。舊金山聯儲主席戴利認為:“我的判斷是,我們已經降得足夠多了。政策利率完全在于寬松水平問題,記住貨幣政策效果有滯后性也很重要。”

  隨著美聯儲內部進一步就暫緩降息達成共識料也在短期內繼續支撐美元,這也將對黃金構成壓力。

  金價處于高位限制了黃金民間消費,也限制了黃金的漲幅

  另一個使得近期黃金始終無法出現有效突破的重要原因是實物黃金需求的疲軟,因當前黃金較高的價格限制了黃金買需。

  盡管全球央行持續買入黃金對金價構成了部分支撐,但是民間消費的下滑抵消了央行買需的部分影響。數據顯示,印度的黃金進口在10月份下降了33%,原因是節日期間旺盛的價格繼續對消費者需求造成壓力。

  BMO Capital Markets大宗商品研究董事總經理科林·漢密爾頓表示,盡管處于印度購買黃金買需最旺盛的季節,但10月份黃金進口量下降了38噸。

  高昂的價格推遲了珠寶買家的購買。2019年印度歷中有71個吉祥日(2018年為31天),預計印度今年的需求將強勁。但是似乎并沒有看到印度擴大黃金購買的消息,

  事實上印度黃金進口量連續第四個月下降,今年印度國內黃金價格創下歷史新高。九月份,印度的黃金進口量下降了68%,達到三年來的最低點。

  消息人士表示,以價值計算,10月進口額為18.4億美元,略高于去年的17.6億美元。

  排燈節慶祝活動標志著10月底,這是為印度教徒購買黃金珠寶的最吉祥時間。節日期間最大的陰霾是黃金價格,9月以本幣計算的黃金價格飆升至歷史新高。

  對沖基金仍不愿放棄凈多頭持倉,因全球經濟風險依舊存在

  美國商品期貨委員會數據顯示,盡管出現明顯的逆風,但是黃金持穩于1500美元,因對沖基金仍不愿放棄其凈多頭持倉。

  截至10月29日當周,理財經理將其Comex黃金期貨投機性總多頭頭寸減少12347手至230664手。同時,空頭投注減少了1773手至32106手。黃金的凈多頭頭寸目前為198558手合約,較前一周增長7%以上。

  不過總體而言黃金持倉的變化并未對金價產生太大影響,金價在調查期間一直維持在1500美元附近。

  分析人士指出,盡管美元持續走強且股票市場屢創新高,但黃金的凈持倉量接近兩年多高位,這表明黃金的穩定性。

  德國商業銀行的分析師表示:“這是一個積極的信號,表明投資者沒有放棄黃金。”不過盡管德國商業銀行看到了黃金市場的一定彈性,但也警告說當前的定位確實存在一些風險。

  盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示,他預計金價將繼續在1500美元附近反彈。同時他補充說,不需要多久投資者將會重新把目光轉向黃金。任何有關經濟前景的負面新聞都能將黃金推向更高的水平。

  道明證券的分析師指出,看漲押注的增加是在美聯儲貨幣政策會議召開之前。美聯儲在本次決議上降息25個基點,但是暗示年底之前都將按兵不動。美聯儲當前的貨幣政策可能也會繼續對金價構成支撐。

  道明證券分析師指出,由于美聯儲強調數據依賴的增加和通貨膨脹的持續疲軟為美聯儲2020年進一步降息敞開了大門,大多數投資者可能選擇保留其黃金敞口。預計金價將在每盎司1500美元左右波動,直到疲弱的數據趨勢引發2020年進一步降息,

  后市前瞻

  ① 11:30 澳洲聯儲公布利率決定

  ② 17:30英國10月服務業PMI

  ③ 21:30 美國9月貿易帳、加拿大9月貿易帳

  ④ 23:00 美國10月ISM非制造業PMI、美國9月JOLTs職位空缺

  ⑤ 次日05:45 新西蘭第三季度失業率

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當前直播 胡德有 進直播室
hys0186:老師,有提前布局今晚非農的方向 胡得有:這個得結合大資金工具和機構預測來綜合判斷,也可以選擇提前布局。

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